Ebidta.Ninja • Как работают инвестиции • Основы инвестирования

Инвестиции для начинающих

Инвестиции с нуля

С чего начать изучение инвестирования

На этом сайте вы не найдёте пошаговую инструкцию о том, как заработать на инвестициях с минимальными вложениями. Вместо этого мы будем разбираться с финансовой отчётностью публичных компаний, чтобы научиться принимать самостоятельные решения, не полагаясь на обзоры брокеров и финансовых аналитиков. В этих изысканиях нам помогут труды выдающихся людей — Бенджамина Грэма, Артура Фишера и Асвата Дамодарана.

Кто все эти люди?

Про Бенджамина Грэма и Артура Фишера скорее всего слышал каждый, кто хотя бы немного интересуется фондовым рынком. Во многих интервью Уоррена Баффета можно найти высказывания о том, что он считает их своими учителями. Кроме того, Баффет учился в Колумбийском университете у Бенджамина Грэма и Дэвида Додда — двух величайших умов, создавших библию для инвесторов — «Анализ ценных бумаг».

А вот профессора финансов из Нью-Йоркского университета Асвата Дамодарана знает далеко не каждый. Это связано с тем, что у него нет адаптированного руководства про инвестиции для начинающих, как у Бенджамина Грэма с его «Разумным инвестором». За авторством Асвата Дамодарана числится несколько интересных книг, но самая основательная — «Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов».


Большинство современных инвесторов считают, что идеи Бенджамина Грэма устарели и совершенно неприменимы в наше время. Я вёл несколько диалогов с лидерами мнений в области инвестиций, которые придерживаются таких же взглядов и попытался выяснить, с какими конкретно идеями Бенджамина Грэма они не согласны. В ответ получил что-то вроде: «Стоимостное инвестирование — всё».

Но если прочитать сначала «Анализ ценных бумаг» Бенджамина Грэма, а затем ознакомиться с «Инвестиционной оценкой» Асвата Дамодарана становится ясно, что они говорят об одном и том же. Я называю профессора Асвата Дамодарана — Бенджамин Грэм XXI века. Уж его-то книги точно никто не решится назвать неактуальными. Нужно лишь понимать, что Бенджамин Грэм ощутил на себе последствия «Великой депрессии» и по умолчанию гораздо более консервативен, чем любой их тех, кто в таких условиях никогда не бывал. А теперь давайте бегло ознакомимся с подходом Грэма к отбору акций в инвестиционный портфель.

инвестиции для начинающих: с чего начать

Как инвестировал Бенджамин Грэм

Метод Бенджамина Грэма для отбора ценных бумаг — это действительно то, с чего стоит начать изучение инвестирования. Если вы не увидите логики в этом подходе и сочтёте эти принципы устаревшими — значит на этом сайте для вас не будет ничего интересного. Мы будем разбирать отчётность компаний опираясь на эти принципы и абстрагируясь от новостного фона, аналитических отчётов брокеров и финансовых аналитиков.

Если вы впервые заинтересовались темой инвестиций и не знаете, с чего начать — эти принципы помогут вам в изучении финансовой отчётности компаний. Мы будем возвращаться к ним снова и снова при анализе финансовых отчетов и вы во всём этом непременно разберётесь, но прежде чем открыть брокерский счёт — обязательно ознакомьтесь с нашей подборкой книг про инвестиции для начинающих.

Инвестиции для начинающих: FAQ

Главная цель инвестирования — сохранить и постараться приумножить капитал. Как же это устроить? Откладывать деньги под подушку не выход — их очень скоро съест инфляция. Открыть депозит в банке — можно, но проценты по вкладам тоже едва ли покроют инфляцию. Остаётся инвестировать средства в бизнес, ведь именно бизнес способен лучше всего защитить деньги от инфляции. Но далеко не у каждого человека есть способности к ведению бизнеса, да и мало кто хочет брать на себя такие риски, ведь по статистике большинство стартапов заканчивают своё существование в первые 3 года жизни. Здесь нам на помощь и приходят самые очевидные инвестиционные инструменты: акции и облигации.

Акция — это долевой инструмент инвестирования. Когда вы инвестируете средства в акции какой-либо компании — вы не просто покупаете непонятную электронную расписку в депозитарии, вы становитесь совладельцем бизнеса этой компании. Звучит громко, но это действительно так. Принимать какие-то решения относительно будущего компании вы не сможете, зато акция закрепляет за вами право получения части дохода от прибыли в виде дивидендов. Кроме того, если акции этой компании со временем вырастут в цене — продав их вы тоже получите доход.

Облигация — это долговой инструмент инвестирования. Когда бизнесу нужны средства для развития — бизнес вынужден привлекать средства извне. Брать напрямую у банков — дорого. Зато можно попросить деньги на рынке и выпустить облигации. В этом случае ситуация «win-win». Бизнес получает средства для развития на выгодных условиях, а покупатель облигации получает доходность выше, чем предлагают банки, при несущественном повышении рисков. Когда вы покупаете облигацию — вы получаете право на получение купонного дохода и погашения этой облигации в указанный срок по её номинальной стоимости.

Изучение инвестирования стоит начать со следующих вещей:

  • ФЗ «Об акционерных обществах»;
  • книги Бенджамина Грэма «Разумный инвестор» (обязательно) и «Анализ ценных бумаг» (очень желательно).

ФЗ «Об акционерных обществах» даст понимание о том, что такое акционерное общество, что такое акция, какие права получают акционеры публичных компаний и что их ждёт, если акционерное общество будет расформировано. Этот закон подавляющее большинство участников фондового рынка не читало, но вы обязательно его изучите.

Упомянутые книги помогут осознать все риски, которые вы должны учитывать ещё до того, как откроете брокерский счёт. Кроме того, в них вы найдёте философию инвестирования величайшего аналитика, который поделится с вами тех, что действительно важно. Эти книги научат вас тому, как должен вести себя инвестор на фондовом рынке, чтобы не наделать глупостей. Они научат вас дисциплине.

Если вы задаётесь вопросом, как заработать на инвестициях с минимальными вложениями, то рано или поздно ответ, к сожалению, найдётся. Нужно понимать, что инвестиции — это не про заработать, поэтому сам вопрос, как зарабатывать на инвестициях некорректен.

Если вам предлагают заработать на инвестициях, да ещё декларируют какой-то невероятный доход, который в несколько раз превышает ключевую ставку — скорее всего вас хотят обмануть.

Запомните, инвестирование — это способ сохранить ваш капитал, в лучшем случае — со временем приумножить, но главная задача — не потерять.